ヘッジファンドが株売買の際行う”裁定解消売買”ってどういうこと？
221: 名無しさん＠お金いっぱい。 2004/06/29 15:50:00 ID:aEzHaC83
ヘッジファンドの裁定解消売買ってどういうこと？
ｽﾎﾟﾝｻｰﾘﾝｸ
99: 2020/12/31(株) 23:18:33.80 ID:48635743
99: 2020/12/31(株) 23:18:33.80 ID:48635743
222: 青雲大志で1500 2004/06/29 21:10:00 ID:7TmHoJ/T
>>221
同業の2社の株価aと株価bの関係が、たとえば
a=b+100だった場合に、a>>>b+100になったら
aを売って、bを買って、a=b+100にもどす操作を
いいまし。
同業の2社の株価aと株価bの関係が、たとえば
a=b+100だった場合に、a>>>b+100になったら
aを売って、bを買って、a=b+100にもどす操作を
いいまし。
223: 名無しさん＠お金いっぱい。 2004/06/29 22:10:00 ID:LvnS5UgO
>>222
仕組みは分かったが、その操作に何の意味があるのですか？
仕組みは分かったが、その操作に何の意味があるのですか？
224: 名無しさん＠お金いっぱい。 2004/06/30 22:41:00 ID:ecrN/ySG
>>223
例えばさ、三井ＴＨと住信の株価の関係が
三井ＴＨ＝住信＋１００
だとするだろ。
例えばさ、三井ＴＨと住信の株価の関係が
三井ＴＨ＝住信＋１００
だとするだろ。
で、仮に明日の株価が
・三井ＴＨ＝８５０
・住信＝７４０
になったとするじゃん。
この場合、
・三井ＴＨを空売り
・住信を買い建て
するんだよ。
そうすると、裁定解消させると、
１）株価上昇のケース
・三井ＴＨ＝９００ → ５０の損失
・住信＝８００ → ６０の利益
２）株価下落のケース
・三井ＴＨ＝８００ → ５０の利益
・住信＝７００ → ４０の損失
どちらにしても利益が出る。
これが裁定解消売買で利益を生み出す方法。
225: 名無しさん＠お金いっぱい。 2004/07/01 15:57:00 ID:Rlchi5aI
>>222,224
ﾚｽtnx
ﾚｽtnx
そうすると、一度a>>>b+100になった後、(上がっても下がっても)またa=b+100に戻ることを前提とした操作ってことなんですね。
226: 名無しさん＠お金いっぱい。 2004/07/01 18:42:00 ID:cUzTjgbs
>>225
そのa=b+100になるという前提が崩れると悲惨なことになる。
２つの銘柄間で売りと買いのポジションをとって
空売りのほうが値上がりして、買い建てのほうが値下がりした場合だ。
こういうのを通称「又裂き」っていうんじゃなかったけ？
ＬＴＣＭが破綻したのも何倍もレヴァレッジかけて、ポジションが反対に動いたの
が原因。
そのa=b+100になるという前提が崩れると悲惨なことになる。
２つの銘柄間で売りと買いのポジションをとって
空売りのほうが値上がりして、買い建てのほうが値下がりした場合だ。
こういうのを通称「又裂き」っていうんじゃなかったけ？
ＬＴＣＭが破綻したのも何倍もレヴァレッジかけて、ポジションが反対に動いたの
が原因。
227: 名無しさん＠お金いっぱい。 2004/07/01 19:52:00 ID:5inupzoU
>>225
そうです。
メガバンだと、「ＳＭ＞ＵＦＪ」という関係はほぼ確実に成立するので、ごくまれに「ＳＭ＜ＵＦＪ」になったときはＳＭ全力買い、ＵＦＪ全力売りで結構な利益を取れました。
もう二度と「ＳＭ＜ＵＦＪ」になることはないと思うと残念です（みずほに抜かれるぐらいだからなあ）。
そうです。
メガバンだと、「ＳＭ＞ＵＦＪ」という関係はほぼ確実に成立するので、ごくまれに「ＳＭ＜ＵＦＪ」になったときはＳＭ全力買い、ＵＦＪ全力売りで結構な利益を取れました。
もう二度と「ＳＭ＜ＵＦＪ」になることはないと思うと残念です（みずほに抜かれるぐらいだからなあ）。
229: 青雲大志で1500 2004/07/03 09:32:00 ID:RuveC5DI
>>225
そう。前提は
・対象の2社には一定のファンダメンタル的差異が存在する
・株価はそのファンダから乖離することもある
というのがある。
そう。前提は
・対象の2社には一定のファンダメンタル的差異が存在する
・株価はそのファンダから乖離することもある
というのがある。
UFJとみずほみたいにファンダメンタルが変化すると、裁定解消は
うごかなくなる。
228: 名無しさん＠お金いっぱい。 2004/07/01 22:25:00 ID:RCUVLQUH
225じゃないけど、分かりやすい解説、ありが㌧
用語解説では概念は分かっても、じっさい相場でどのように
作用するか分からないことが多い。
ｽﾎﾟﾝｻｰﾘﾝｸ
99: 2020/12/31(株) 23:18:33.80 ID:48635743
99: 2020/12/31(株) 23:18:33.80 ID:48635743
おすすめ記事
ツイッターで更新情報をお届け☆
コメント
この記事へのトラックバックはありません。
なるほど。
ある程度序列が決まっているような業界の、大手銘柄で行われるんですね